Rolul pietei de capital

ROLUL PIETEI DE CAPITAL

Pentru a intelege mai bine acest aspect vom prezenta separat rolul pietei de capital pe cele doua segmemente principale, respectiv piata primara si piata secundara.

Rolul pietei primare de capital este asigurarea finantarii ag 212b11c entilor economici publici si privati si a institutiilor de stat (finantare directa) alaturi de finantarea prin intermediul sistemului bancar (finantare indirecta). Totodata, pune la dispozitia investitorilor instrumente alternative pentru plasarea disponibilului temporar de lichiditati.

Piata primara asigura intalnirea dintre cererea si oferta de titluri in stadiul initial. Aceasta da o imagine de ansamblu asupra cererii directe de capital din economia reala. Cu alte cuvinte reflecta necesarul de finantare al agentilor economici. Bineanteles, pentru ca imaginea sa fie cat mai completa, la cererea de finantare de pe piata primara de capital este necesar sa se adauge creditele solicitate de agentii economici pe piata monetara.

In anumite economii, precum cea din SUA, principala sursa de finantare a agentilor economici o reprezinta piata primara de capital. De altfel, din analiza costurilor de finantare se poate observa faptul ca piata de capital, in general este mai eficienta decat piata monetara. Cu toate acestea, in multe state, printre care si in tara noastra, piata primara de capital este slab dezvoltata, principala sursa de finantare a agentilor economici fiind piata monetara. Consideram ca acest lucru se datoreaza mentalitatii oamenilor, traditiei din sistemul financiar si unei promovari necorespunzatoare a avantajelor specifice pietei de capital.

Rolul pietei secundare de capital este de asigurare a lichiditatii instrumentelor financiare, permitand astfel investitorilor care au nevoie de capital, sa transforme aceste instrumente in lichiditati, rapid si la un pret rezonabil. Totodata, ca si in cazul pietei primare, piata secundara pune la dispozitia investitorilor diferite alternative de investitii.

Pentru ca o piata secundara de capital sa fie functionala, se impune respectarea urmatoarelor conditii:

a)     sa confere lichiditate instrumentelor financiare tranzactionate;

b)     sa aiba transparenta. Aceasta vizeaza orientarea investitionala a celor care au investit pe piata de capital sau doresc sa o faca si totodata contracararea tendintelor de monopol, prin asigurarea accesului facil si rapid la informatii;

c)      sa instituie un climat de siguranta si corectitudine prin reglementari specifice;

d)     sa aiba o adaptabilitate crescuta la conditiile economice si extraeconomice;

e)     sa asigure mecanisme operative de tranzactionare si informare, la costuri cat mai reduse.

Organizarea unei piete de capital depinde de urmatoarele conditii:

1. existenta cererii de capital (emitenti si investitori care vor sa vanda instrumentele financiare achizitionate in prealabil);
2. existenta ofertei de capital, care vine din partea investitorilor individuali si institutionali si provine in principal din economisire. Conditia este insa ca aceasta oferta de capital sa fie directionata catre piata de capital. Aceasta se face prin promovarea corespunzatoare a avantajelor oferite de aceasta piata, crearea unui cadru legislativ si institutional adecvat si oferirea unor instrumente financiare cat mai diversificate;
3. existenta unei piete organizate de tip bursier sau extrabursier care sa permita efectuare unor tranzactii cat mai rapide, cu un grad ridicat de siguranta. Pentru aceasta este nevoie sa se adopte si sa se aplice un set de reguli clare si coerente;
4. asigurarea unei transparente ridicate in cadrul pietei, astfel incat investitorii sa aiba acces rapid si facil la informatii.