PIETELE REGLEMENTATE DE INSTRUMENTE FINANCIARE

Organizarea si functionarea pietelor reglementate

Piata reglementata. Notiune. Specii

O.U.G. nr. 28/2002 privin 545i83f d valorile mobiliare, serviciile de investitii financiare si pietele reglementate (denumita prescurtat O.U.G. 28/2002) are ca obiect, astfel cum reiese dealtfel chiar din titlul actului normativ, pietele reglementate, suport principal al celorlalte doua categorii juridice precizate mentionate in titlu, respectiv valorile mobiliare si serviciile de investitii financiare.

In cuprinsul ordonantei regasim in art. 2 pct. 30 o definitie legala a acestei notiuni, ca gen juridic, fara ca aceasta sa mentioneze expres cele doua specii ale sale, respectiv "bursele de valori" si "pietele reglementate, altele decat bursele de valori", care pot fi desprinse pe cale de interpretare din continutul actului normativ cadru. Astfel, putem observa si litera si spiritul O.U.G. 28/2002, care disjunge intre cele doua categorii juridice, grupand normele juridice in doua capitole distincte, unul denumit "Burse de valori" (Capitolul I), iar altul denumit "Infiintarea, supravegherea, organizarea si administrarea altor piete reglementate" (Capitolul II), ambele reunite in Titlul I "Piete reglementate".

Pentru fiecare din acest doua specii regasim trasaturi comune, unele desprinse din definitia legala, iar altele din unele texte ale O.U.G. 28/2002, precum faptul ca:

indeplinesc functia de piata pentru valori mobiliare si alte instrumente financiare;

functioneaza regulat si opereaza in mod ordonat;

respecta regulile emise sau autorizate de C.N.V.M., care definesc conditiile de acces pe piata, de operare si de admitere la cota oficiala a anumitor valori mobiliare sau a altor instrumente financiare;

respecta cerinte de raportare si de transparenta, in vederea asigurarii protectiei investitorilor;

sunt supravegheate de un inspector general;

alte aspecte comune mentionate in Capitolul III si IV din O.U.G. 28/2002.

Prin urmare, prin prisma legislatiei romane, ceea ce diferentiaza si confera caracterele de specii sunt regulile privind infiintarea, organizarea, supravegherea si functionarea acestor entitati.

Obiectul prezentului material consta in analizarea celor doua specii ale pietelor reglementate, prin prisma celor doua entitati care opereaza in Romania: Bursa de Valori Bucuresti (denumita prescurtat B.V.B.) si Bursa Electronica Rasdaq (denumita prescurtat B.E.R.).