Avantajele si limitele operatiunilor de leasing

Avantajele si limitele operatiunilor de leasing

Leasing-ul a devenit o necesitate datorita ritmului rapid al progresului tehnic si al concurentei, ritm care devanseaza posibilitatile de autofinantare ale agentilor economici sau de creditare.

Avantajele leasing-ului trebuie abordate in trei 939c22j unghiuri diferite.

In primul rand la nivelul economiei nationale, reprezinta o cale de relansare a investitiilor si de retehnologizare a societatilor comerciale. Avand in vedere ca aceasta reprezinta o operatiune de finantare, leasing-ul faciliteaza atragerea unor noi surse de finantare in economie (daca finantarea este realizata din exterior), precum si o forma de promovare pe piata unor produse pentru care cererea este limitata de posibilitatile de cumparare ale agentilor economici si, in consecinta, de antrenare a proceselor productive din unele sectoare ale economiei.

In al doilea rand, la nivelul finantatorului, leasing-ul reprezinta o forma de plasament al resurselor financiare in conditii de rentabilitate si siguranta, deoarece ramane proprietarul bunului.

Cele mai mari avantaje sunt inregistrate la nivelul beneficiarului si anume:

Þ se obtine finantarea integrala a unei investitii in lipsa unor resurse financiare suficiente;

Þ reprezinta o cale de acces la tehnologii avansate si de dezvoltare a activitatii

Þ favorizeaza concentrarea resurselor beneficiarului asupra activitatii profitabile, simplificand procedura de gestiune a investitiilor

Þ dobanda si amortizarea corespunzatoare ratelor de leasing se inregistreaza pe costuri, diminuand astfel venitul impozabil;

Þ durata de locatie poate fi stabilita astfel incat beneficiarul sa fie dotat permanent cu echipamentele cele mai performante;

Þ nu afecteaza bilantul beneficiarului, bunurile nefiind in proprietate nu vor fi evidentiate in cadrul activelor din bilant. Singurul mod de evidentiere este incadrarea ratelor in structura cheltuielilor. In consecinta, leasing-ul este un credit si deci nu va impiedica societatea comerciala in achizitionarea unui credit bancar in paralel.

Þ graficul de plati al operatiunii de leasing este mai flexibil decat cel al creditului bancar

Þ prin operatiunile de leasing se acopera intregul program de achizitionare de bunuri, deoarece pot fi incluse, pe langa pretul acestora, si cheltuieli de transport, instalare si taxele legale

Þ cunoscandu-se graficul de derulare a operatiunii de leasing si de efectuare a platilor, este posibila o planificare mai riguroasa a bugetului de venituri si cheltuieli al firmei

Þ operativitate in achizitionarea bunului;

Þ permite asigurarea totala a bunului (cu prima redusa) pentru a acoperi atat riscul fizic cat si cel valoric;

Þ creeaza o piata secundara prin vanzarea la valoarea ramasa sau reinchirierea echipamentelor utilizate si realizarea unor profituri suplimentare din acestea;

Þ protejeaza impotriva efectelor inflationiste in cazul contractelor pe termen lung;

Þ sporesc rezultatele financiare in special pentru utilizatori si furnizori;

Þ determina o stabilizare a ciclului de afaceri prin esalonarea incasarilor (pentru finantator);

Þ bunul poate fi inlocuit pe durata locatiei cu altul mai modern, in cazul in care uzura morala impune acest lucru

Un studiu recent facut de National Business Institute din SUA contureaza un top al motivelor pentru care firmele prefera leasingul altor alternative;

Þ 41% - pentru ca permite un mai bun management al cashului si duce la o economie de capital de lucru

Þ 18% - pentru ca schimbarile tehnologice rapide impun inlocuirea echipamentelor

Þ 105 - pentru ca este o forma de finantare foarte flexibila

1. economie de capital de lucru

2. finantare flexibila

3. motive fiscale

4. uzura morala rapida

5. accesibilitate

6. alte motive

Þ 10% - pentru ca formele deleasing sunt mai deschise in a evalua proiectul in sine si in a-   si asuma in acelasi timp riscul de produs, ca urmare conditiileimpuse pentru finantare sunt mai accesibile decat in cazul bancilor;

Þ 8% - din motive ficale.        

Un astfel de rezultat depinde de gradul de dezvoltare al economiei, de sistemul fiscal, de gradul de maturitate al industriei de leasing si de masura in care acesta poate propune solutii creative si viabile, compatibile cu tendintele de dezvoltare si cerintele clientilor.

Leasing-ul, pe langa avantaje, prezinta si limite, comportand riscuri atat pentru beneficiar, cat si pentru furnizor sau societatea de leasing

Þ de regula, leasing-ul este mai "costisitor" decat creditul bancar, motiv pentru care se va recurge la o astfel de operatiune numai daca sumele economiste pot fi plasate in tranzactii mai profitabile sau daca beneficiarul nu dispune de alte surse de finantare;

Þ leasing-ul se justifica numai daca bunul este exploatat pe intreaga durata a locatiei si daca profitul obtinut este mai mare decat cheltuielile de exploatare si inchiriere;

Þ sunt situatii in care un bun utilizat temporar nu-si mai gaseste solicitanti, desi nu a fost amortizat integral;

Þ poate conduce la riscul pierderii tuturor drepturilor de proprietate in cazul imposibilitatii de respectare a contractului de catre chirias sau locator;

Þ ratele fixe ale chiriei pot deveni dezavantajoase in timp

Þ avantajul reducerii impozitului pe venit la beneficiar, datorat ratelor de leasing este temporar, pierzandu-se la nivelul impozitului global

Þ necesita o instruire speciala a personalului atat la furnizor, cat si la beneficiarrelativa la gestiunea bunului inchiriat, in special pentru faza initiala si finala;

Þ clauzele referitoare la intretinerea bunului, adeseori sunt greu de respectat in practica, indiferent cui revin acestea, iar consecintele sunt deosebit de grave;

Þ pentru societatile de leasing, riscurile pot creste pe masura cresterii beneficiarilor, a exigentei privind solvabilitatea, a cresterii duratei pe care pot actiona factori aleatori, a cresterii ponderii tranzactiilor transnationale;

Þ derularea operatiunilor de leasing presupune antrenarea unui numar mare de consilieri si analisti financiari, marindu-se astfel costul tranzactiilor.

In pofida acestor limite, leasing-ul ramane o forma moderna de finantare si circulatie a bunurilor. Dovada este dezvoltarea acestei forme de finantare in lume.

Sintetizand, se poate concluziona ca in contextul economic actual din Romania, avantajele leasingului ca instrument de finantare sunt legate in primul rand de necesitatile de dezvoltare rapida a firmelor, in special a celor din sectorul privat. Resursele financiare limitate forteaza cele mai multe firme sa aleaga, la un moment dat, intre proiectele de investitii pe care ar dori sa le realizeze, renuntand la o parte din ele, care, prin realizarea lor, cu siguranta ar completa tabloul dezvoltarii firmei si ar duce la obtinerea unui profit mai mare. Leasingul "economiseste" cash, permitand realizarea simultana a mai multor proiecte de investitii.

De aceea urmatoarele aspecte specifice pietei de leasing din Romania trebuie avute in vedere si inclinat net balanta investitorilor in favoarea apelarii la leasing:

Þ Folosirea eficienta a produselor - o solutie de finantare de pana la 100% din valoarea unui proiect. Utilizarea facilitatilor de leasing poate insemna o folosire mai eficienta a resurselor, prin realizarea proiectelor firmei cu investirea unor sume initiale minime. De asemenea, o parte importanta, sau chiar intregul plan de investitii pot fi esalonate pe termen mediu.

Þ Reducerea efortului financiar datorita facilitatilor privind importurile. In cazul achizitionarii produselor din import, costurile investitiei se pot reduce considerabil datorita facilitatilor fiscale de care beneficiaza contractele de leasing. In baza legislatiei in vigoare bunurile ce fac obiectul contractelor de leasing sunt exceptate de la plata tuturor drepturilor de import (taxe vamale, TVA). Acestea se platesc la sfarsitul perioadei de leasing la valoarea reziduala.

Þ Managementul taxelor, facilitati fiscale. Prin alegerea operatiunii de leasing se pot minimiza costurile investitiei datorita exceptarii de la plata drepturilor de import, doar in acelasi timp se pot folosi, pentru menegementul taxelor, facilitatile fiscale legate de deductibilitatea platilor aferente leasingului.

Þ Flexibilitate privind platile si sistemul de gerantare. In leasing, atat graficele de plati, cat si sistemul de garantare adoptat pot fi ajustate situatiei si necesitatilor fiecarui client. Leasing ofera toate avantajele unei finantari, fara a afecta structura financiara a firmei, ceea ce ii permite acesteia pastrarea capacitatii de indatorare pentru obtinerea si a altor surse de finantare (credite).

Þ Rapiditate si accesibilitate. Procedura de obtinere a unei finantari in sistem leasing este mai simpla si mai accesibila decat in cazul altor forme de finantare.

Þ Posibilitatea finantarii pe termen mediu li lung. In special in perioada curenta, in care bancile au tendinta de a acorda facilitati de finantare pe termen cat mai scurt, solutia de leasing devine singura si cea mai convenabila alternativa de finantare pe termen mediu si lung, o alternativa flexibila si accesibila unei largi categorii de societati comerciale.

Þ Grafice de plati periodice egale. Solutiile de leasing propun sisteme de plati periodice, (lunare sau trimestriale) egale, permitand astfel o planificare judicioasa a resurselor si integrarea exacta a platilor in cash - flow - ul clientului.

Dincolo de faptul ca leasing-ul reprezinta o forma eficienta de finantare a investitiilor, el reprezinta si o metoda de privatizare. In acest context, o anumita societate (sau un anumit activ) ar trebui inchiriata unui colectiv de lucratori, care vor verifica resursele existente, in scopul obtinerii de profit, urmand ca, dupa o anumita perioada, sa rascumpere valoarea reziduala a acestuia (devenind proprietari).