O piata de valori sanatoasa constituie, in orice tara din lume, garantia alocarii eficiente a resurselor disponibile in economie, stimulandu-se, astfel, eficienta unor sectoare ramase in urma. Pentru ca noile piete sa functioneze in bune conditiuni, tarile in cauza trebuie sa reformeze in profunzime sistemul financiar si pietele de capital.
Pietele bursiere emergente create, in cea mai mare parte, in deceniul trecut, se inscriu in procesul de dezvoltare al multor tari, unele aspirand in prezent, la statutul de centre internationale. La inceput, acestea se caracterizau prin absenta fluiditatii operatiunilor, prin eficienta scazuta si volatilitate intensa. in ultimii ani, aceste piete devin tot mai acti: volumul de titluri si tehnicile propuse sunt in crestere, politicile marcoeconomice adoptate de gurne sunt tot mai sile, sistemul de formalitati mai suplu, facilitandu-se, in acelasi timp, accesul la informatii.In toate tarile in dezvoltare au fost deschise piete embrionare - in Vietnam, Ghana si Guyana - dar, indeosebi, in tari ca Bulgaria, Cehia, Ungaria, Polonia, Romania, Rusia, Ucraina, tarile baltice. Pe masura ce reformele financiare se consolideaza si iau nastere institutiile specifice economiei de piata, activitatile pe pietele de valori iau amploare, asa cum s-a observat in Mexic, in anul 1991, in Republica Coreea, in anii 1992-l993 si recent, in Ungaria. Reformele lansate in aceste tari si in economiile in tranzitie au favorizat dezvoltarea pietelor bursiere, surse alternati de capital pentru oamenii de afaceri si intreprinderile de stat supuse privatizarii. Cererea de capital este sustinuta, indeosebi, de intreprinderile exportatoare dinamice si de transferul de tehnologie necesar procesului de restructurare. Combinarea acestor factori permite degajarea unor profituri semnificati. Accentul se pune, tot mai mult, pe procesul institional, ocazionat de aceste noi oportunitati, create prin largirea portofoliilor internationale.
|
