 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
 |
FINANTE
Finante publice, legislatie fiscala, contabilitate, informatii fiscale, asistenta contribuabili, transparenta institutionala, formulare fiscale din domaniul finantelor publice si private (Declaratii fiscale · Fise fiscale · Situatii financiare · Raportari anuale) |
| StiuCum
Home » finante
» piata actiunilor
» Companiile de investitii
|
|
Evaluarea unui fond deschis |
|
| Fondurile deschise (fondurile mutuale) sunt oferite initial in acelasi mod ca cele inchise. insa, piata secundara a fondurilor mutuale se diferentiaza categoric prin faptul ca aceste fonduri ofera continuu noi unitati1 (shares) investitorilor interesati. Fondurile mutuale sunt, in esenta, o perena noua emisiune! De asemenea, modul in care acestea sunt ndute este foarte diferit. Fondul mutual rascumpara la cerere unitatile aflate in circulatie, permitand investitorilor fondului sa obtina profit pe unitatile detinute" (cash in their chips). Un fond mutual poate fi cumparat la pretul lui de oferta (offering price/asked price) care intotdeauna este cel putin egal cu loarea neta curenta a activului per unitate. Spre deosebire de fondurile inchise, fondurile mutuale nu sunt niciodata disponibile cu discont fata de loarea neta a activului. Fondurile mutuale aderate" nu incaseaza comision (no-load" mutual funds), fiind astfel atat cumparate cat si ndute (rascumparate) la loarea neta curenta a activului. Unele fonduri sunt cu comision" (loaded funds), iar preturile lor de oferta pot include o taxa de nzare (load) de pana la 8 1/2 procente din suma investita. Citind de la stanga la dreapta in URA 8-l, coloanele indica: (1) Numele fondului. Obserti ca primele 3 fonduri listate sunt cu numele lor de familie", AAL Mutual. A doua si a treia familie de fonduri (AARP Invst si ABT Funds) contin fiecare cinci fonduri distincte. insa, ACC Mortg apare singur, fara un nume de familie, indicand ca in administrarea acelui grup de organizatori se afla doar un singur fond. (2) Obiectivul investitional al fondului (ziarele listeaza in mod curent 27 de obiective diferite). Acesta indica daca fondul investeste pentru o crestere consertoare, o crestere agresi, pentru venit sau pentru alte obiective (ori combinari de obiective) sau daca este specializat pentru a fi investit exclusiv in obligatiuni sau in actiuni ale unor firme mici (small capitalization" stocks). (3) Valoarea neta a activului per unitate a fondului. Aceasta se calculeaza prin determinarea lorii activului net al fondului (scaderea pasivului din activ) si impartirea ei la numarul de unitati ale fondului aflate in circulatie. Acesta este pretul pe care l-ar primi un investitor la rascumpararea (nzarea) unitatilor de fond. Ocazional, un fond percepe o taxa de rascumparare, dar majoritatea unor astfel de taxe sunt relativ modeste, fiind reduse sau eliminate in cazul investitorilor care au detinut unitati o perioada destul de lunga de timp. (4) Pretul de oferta al fondului. Acesta este pretul de cumparare al fondului. Cand aceasta coloana arata ,,NL", indica un fond fara comision (no-load fund), adica unul care poate fi atat cumparat cat si ndut la loarea neta a activului per unitate. (5) Modificarea pretului zilei fata de ziua precedenta (NAV price - Net Asset Value price) . (6) Performantele fondului. Coloana % Ret YTD" arata daca toate distribuirile (dividendele si castigurile de capital) au fost reinvestite. (7) Taxa maxima de nzare (comisionul" maxim). (8) Raportul cheltuielilor (expense ratio). Acesta masoara cat de eficient isi administreaza fondul cheltuielile manageriale. Un numar mic indica operatiuni eficiente. Comisioanele fondurilor cu taxa pot fi diminuate printr-un numar de tehnici. Majoritatea fondurilor cu comision ofera taxe reduse de nzare pentru ordine relativ mari. De exemplu, un fond poate percepe 8'/2% pentru ordine sub 5.000$, dar poate reduce taxa de nzare la aproximativ 7% pentru ordinele intre 5.000$ si 10.000$, cu reduceri si mai mari pentru cele intre 25.000$ -50.000$ si asa mai departe. Aceste nivele in dolari sunt denumite praguri de acumulare1 (breakpoints). Prin folosirea unei scrisori de intentie (letter of intent) este posibil sa vi se perceapa una din aceste rate reduse de comision, chiar daca nu cumparati dintr-o data de suma totala in dolari ceruta, ci printr-o serie de cumparari mai mici, de-a lungul a 13 luni. Datorita dreptului de acumulare (right of accumulation), odata ce un investitor a acumulat o anumita suma in dolari, sa zicem 25.000$, cumparand in loturi mici, intr-o perioada foarte indelungata, atunci investitiile suplimentare pot fi facute de la nivelul de acumulare de 25.000$. Majoritatea fondurilor ofera un plan de retragere (withdraw-al plan), o caracteristica populara printre pensionari. Astfel, dupa ce ati investit in fond o anumita suma in dolari, de obicei 10.000$ sau mai mult, puteti cere fondului sa trimita constant o suma lunara sau trimestriala. Fondul lichideaza din unitatile dumneavoastra de fond atat cat trebuie pentru a face plata ceruta. Daca cereti o suma relativ mare si/sau daca portofoliul fondului nu per-formeaza bine, puteti sa retrageti intreaga investitie. Pe de alta parte, exista posibilitatea de a beneficia de amandoua in acelasi timp, daca portofoliul de investitie al fondului merge bine. Castigurile dumneavoastra pot fi suficient de mari pentru a compensa sumele pe care le retrageti. urile de retragere sunt de multe ori denumite anuitati autodirectionate (self-directed annuities). Un fond mutual tipic detine zeci de emisiuni diferite. De obicei, cumpararea unitatilor unui fond ofera investitorilor o diversificare instantanee" (instant diversification), deoarece astfel ei detin efectiv un numar mare de titluri de loare diferite, intr-un singur pachet. Initiatorii fondului vor colecta toate dividendele si platile dobanzii si (dupa deducerea cheltuielilor) le vor distribui sau rein-vesti in unitati suplimentare de fond, dupa cum doresc detinatorii. Administratorii fondului iau toate deciziile de cumparare si nzare pentru portofoliu si hotarasc in toate problemele legate de titlurile de loare, inclusiv asupra rascumpararilor si conversiunilor. Acestea sunt cate din motivele pentru care investirea in fondurile mutuale a devenit atat de populara: ele ofera diversificare, comoditate si un management profesionist. Majoritatea companiilor de fond mutual deschid un cont pen-tai cei care fac investitii initiale de cel putin 500$. Apoi, se pot face, la latitudinea clientului, investitii suplimentare in loare de cate 50$ sau mai mult. Fondul pastra unitatile, scutindu- de grija de a le pastra in siguranta. Exista cate mii de fonduri diferite din care puteti alege. |
|
|
Politica de confidentialitate
|
