in principiu, programul computerizat de tranzactionare (com-puterized program) este folosit in trei scopuri de investitie. Cand este folosit pentru a proteja pozitii mari de actiuni impotriva riscurilor, acest tip de tranzactionare este denumit asigurarea portofoliului" (portfolio insurance). Cand se urmareste efectuarea arbitrajelor (adica obtinerea de profituri din diferentele de pret dintre piete), programul de tranzactionare este denumit arbitraj pe indici de actiunii" (stock index arbitrage). in sfarsit, exista si programul de tranzactionare speculativ" (speculative program trading). Nici unul dintre acestea nu trebuie confundat cu tranzactionarea de pachete mari (package trading) prin care se cumpara zilnic, saptamanal sau lunar mari cantitati de actiuni, in conturile unor mari institutii, dupa cum se primesc infuziile de capital.
Sistemele computerizate de tranzactionare au aparut la inceputul anilor '80, cand computerele personale si circuitele lor miniaturizate au facut posibila folosirea aproape instantanee a informatiilor de tranzactionare. Edent, aceasta tehnologie a facut piata mai eficienta, incat tranzactionarea curenta include, mai mult ca niciodata, cele mai recente informatii. De asemenea, aceste sisteme promiteau sa permita hedgerilor, speculatorilor si arbitraj orilor sa actioneze instantaneu, pe baza celor mai actualizate informatii. Aceasta era teoria. Realitatea a fost insa foarte diferita.
|
