Asociatia Nationala a Dealerilor de Titluri (The National Association of Security Dealers - NASD) a luat fiinta in baza Legii Maloney, un amendament al Legii Burselor de Valori din 1934. Desi infiintata de Congres si supravegheata de catre SEC, NASD nu opereaza ca o agentie guvernamentala, ci ca o asociatie independenta de membri.
Puterea de reglementare a NASD se bazeaza pe capacitatea de a suspenda calitatea de membru a oricarui broker/dealer care opereaza intr-un mod impropriu sau neetic. Deoarece numai membrii NASD beneficiaza de antajul concesiilor de pret, al reducerilor si al altor facilitati asemanatoare, pierderea privilegiilor de membru aproape ca impiedica orice firma sa mai concureze pe piata. Pe langa aceasta, membrilor NASD li se permite sa faca afaceri numai cu alti membri. Astfel, afacerile pe care le pot face nemembrii sunt sever restrictionate.
NASD impune membrilor cerintele sale prin intermediul a doua seturi de regulamente: Regulile de Practica Onesta" si Codul de Practica Uniforma". Aceste regulamente definesc termenii si conditiile operatiunilor zilnice, precum si clasificarea, calificarea si responsabilitatile membrilor ei.
Calitatea de membru NASD este accesibila tuturor celor calificati corespunzator ca brokeri" sau dealeri", ale caror afaceri constau in tranzactii din orice domeniu al activitatii de investment banking sau din industria titlurilor de loare din Statele Unite. Un broker este definit ca o entitate legala (individuala, parteneriat, sau corporatie) care efectueaza tranzactii pentru conturile altora. Un dealer este o entitate legala care se angajeaza in cumpararea sau nzarea titlurilor de loare pentru propriul cont. Prin definitie, bancile nu sunt broker/dealeri si, prin urmare, nu sunt eligibile pentru calitatea de membru NASD.
|
