 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
 |
MANAGEMENT
Termenul Management a fost definit de catre Mary Follet prin expresia "arta de a infaptui ceva impreuna cu alti oameni". Diferite informatii care te vor ajuta din domeniul managerial: Managementul Performantei, Functii ale managementului, in cariera, financiar. |
| StiuCum
Home » management
» managementul financiar
» Sfera planificarii financiare
|
|
Previziunea nevoilor de finantare |
|
| Cheltuielile de investitii constituie partea cea mai importanta a nevoilor de finantare pe termen lung, la care se adauga nevoile de fonduri de rulment si alte nevoi, previziunea celor trei categorii de nevoi fiind esentiala pentru echilibrul si liditatea ului. 1. investitiile Cheltuielile de investitii se pot ordona pe patru rubrici principale: - derite de programe anterioare; - operatii curente de reinnoire si modernizare; - operatii de investitii in capacitate; - investitii complementare. Viata intreprinderii nu se poate decupa arbitrar, in programe. Nu exista decat o singura problema financiara esentiala, aceea determinata de conditiile permanente de echilibru al tuturor utilizarilor si tuturor resurselor. Cea de a treia rubrica, care reprezinta obiectul esential al ului, se refera, in general, la cresteri de capacitate sau reorientare a activitatii intreprinderii. Investitiile sunt prezentate pe operatii omogene, care concura la realizarea unui proiect independent. Natura cheltuielilor, deci durata de viata a investitiilor si ritmul posibil de amortisment, definesc baza imprumuturilor si creditelor necesare realizarii ului. Cea de a patra rubrica cuprinde cheltuieli direct antrenate de una sau mai multe operatiuni principale de investitii, dar care nu intra in cadrul cheltuielilor de exploatare ulterioara. Un program de investitii poate avea consecinte in domeniile cele mai diverse ale intreprinderii. 2. Fondul de rulment Problema nevoilor de fonduri de rulment depinde de natura activitatii intreprinderii, fn general, plecand de la rezultatele anterioare, se cauta o relatie intre nevoile de fond de rulment si cifra de afaceri. La activitati sezoniere se cauta, fie coeficienti medii de legatura intre cele doua riabile, fie se cauta legatura intre stocuri si nevoia de fond de rulment (deci fond de rulment minim necesar in functie de volumul stocurilor), fie se cauta o previziune a fondului de rulment, mentinand constant raportul intre fondul de rulment si imobilizarile nete, considerandu-se ca volumul de activitate depinde de capacitatea de productie masurata prin marimea imobilizarilor nete. Cel mai indicat ramane insa, ca acolo unde e posibil, sa se realizeze o previziune directa a parametrilor care determina marimea nevoilor. a) Nevoile de finantare a ciclului de exploatare Previziunea poate fi giubala sau pe elemente constitutive (stocuri, creante asupra clientelei, nevoi accesorii de trezorerie antrenate de cresterea schimburilor). Se utilizeaza coeficientii (raporturile), constatati in perioada trecuta, intre aceste componente si cifra de afaceri. Se previzioneaza cifra de afaceri, se aplica coeficientii componentelor (eventual corectati), se previzioneaza nevoile pe componente, se insumeaza pe global si se a cu fondul de rulment de la inceputul perioadei, diferenta reprezentand nevoile de acoperit in perioada previzionata. Calculul poate fi facut mai riguros sau detaliat, in numar de zile sau luni de activitate, convertindu-se rezultatul in loare. Se determina nevoile teoretice de fond de rulment, existand un ecart intre aceasta si fondul de rulment necesar in mod efectiv. Logica ramane aceeasi si in cazuri mai complexe. b) Determinarea fondului de rulment minim necesar Daca activitatea intreprinderii este regulata, nevoile de fond de rulment sunt relativ constante, si determinarea previzionala a lor este simpla, chiar in structurari totalitate. Daca insa, activitatea riaza in cursul exercitiului, acoperirea capitalurilor permanente poate duce la un exces de lichiditati pe anumite perioade, fiind preferabil sa se recurga la un credit bancar pe termen scurt pentru a acoperi nevoile sezoniere, alegand totusi un grad de autonomie financiara a firmei. In previziunea nevoilor de fond de rulment s-ar putea ca insasi situatia de plecare sa contina o insuficienta de fond de rulment, ceea ce impune in prealabil sa se reconstituie fondul de rulment, care trebuie distins de nevoile noi ale perioadei. Poate fi si situatia inversa, in acest caz putandu-se face o prelere asupra fondului de rulment pentru a acoperi investitiile. Prezentam mai jos diferite etape de previziune a elementelor constitutive ale fondului de rulment si alternati unui nou echilibru global intre reconstituire si prelere. |
|
|
Politica de confidentialitate
|
