 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
 |
MANAGEMENT
Termenul Management a fost definit de catre Mary Follet prin expresia "arta de a infaptui ceva impreuna cu alti oameni". Diferite informatii care te vor ajuta din domeniul managerial: Managementul Performantei, Functii ale managementului, in cariera, financiar. |
| StiuCum
Home » management
» managementul financiar
» Planificarea financiara pe termen scurt
|
|
Nivelul dorit al fondului de rulment si al trezoreriei |
|
| Utilizarea relatiei fundamentale a trezoreriei Decuparea bilantului in cele trei agregate financiare fundamentale, fondul de rulment net (FRN), nevoia de fond de ulment (NFR) si trezoreria neta (TN), precum si explicitarea relatiei fundamentale a trezoreriei, TN = FRN - NFR (48) Fondul de rulment dorit si trezoreria fntr-o optica prezionala, va trebui sa se puna intrebarea daca nu este necesara fortificarea fondului de rulment prezibil, in masura in care proiectiile anticipeaza o trezorerie negativa. Gestiunea financiara poate impune constituirea, pentru itor, a unui fond de rulment diferit de cel care exista actualmente. O trezorerie "subtire" este semnul unui fond de rulment insuficient. La fel, o trezorerie supraabundenta este semnul unui fond de rulment excedentar. Examinarea situatiei poate permite sa se faca o judecata asupra nivelului fondului de rulment. Descoperirea contului bancar (golul de lichiditate) antreneaza o forma de credit foarte oneroasa, tinand cont de diferitele comisioane care n sa scumpeasca dobanda, fn general, costul acesteia este mai ridicat decat cel al creditelor de mobilizare si decat cel al datoriei pe termen lung si mediu.In plus, bancile prefera sa acorde creditele lor pe termen scurt sub forma de scont sau de mobilizare a creantelor, decat pentru descoperirea de cont bancar. Aceasta preferinta rezulta din garantia care o comporta pentru ei mobilizarea creantelor.In consecinta, nevoile de finantare pe termen scurt ale intreprinderii sunt acoperite, cu prioritate, prin mobilizarea creantelor sale, si acesta nu este decat ultimul mijloc cand intreprinderea foloseste posibilitatile descoperirii de cont bancar. Prin urmare, o descoperire de cont bancar permanenta nu este de dorit. Ea constituie semnul caracteristic al unei trezorerii insuficiente si semnul unui fond de rulment insuficient. Insuficienta fondului de rulment este cel putin egala cu valoarea minima a golului de lichiditate. Maniera prin care intreprinderea fixeaza fondul sau de rulment depinde, in special, de costul relativ al diferitelor finantari, de fiabilitatea prognozelor sale de trezorerie, de prognozele sale in materie de dobanda si de importanta riscurilor de lichiditate, pe care managerii sai sunt gata sa le asume. Astfel, un cost relativ ridicat la finantarea pe termen lung, o puternica fiabilitate a prognozelor de trezorerie, anticiparea ca dobanzile vor scadea, conduc ia aproprierea de fondul de rulment minim, si invers. Nivelul dorit al fondului de rulment este cuprins intre nivelul minim al partii nomobilizabile a nevoii de fond de rulment si nivelul minim al nevoii de fond de rulment total, fn aceasta situatie, fondul de rulment permite sa se ete, pe de o parte descoperirea permanenta contului bancar, si pe de alta parte, excedentele de trezorerie. |
|
|
Politica de confidentialitate
|
