 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
 |
FINANTE
Finante publice, legislatie fiscala, contabilitate, informatii fiscale, asistenta contribuabili, transparenta institutionala, formulare fiscale din domaniul finantelor publice si private (Declaratii fiscale · Fise fiscale · Situatii financiare · Raportari anuale) |
| StiuCum
Home » finante
» finantele intreprinderilor
» Decizia de investitii in mediu cert
|
|
Notiunea de investitie |
|
| Notiunea de Institie defineste o categorie financiara pe cat de complexa, pe atat de controrsata.In sens financiar, reprezinta schimbarea unei sume de bani prezenta si certa pe speranta obtinerii unor nituri superioare, dar probabile: achizitionarea unei masini pentru cresterea productivitatii muncii, constructia unei uzine pentru cresterea productiei, asimilarea unui bret pentru fabricatia de produse noi etc.In sens conil, aceeasi institie desemneaza alocarea unei trezorerii disponibile pentru procurarea unui activ fix care va determina fluxuri financiare de nituri si cheltuieli de exploatare1. Din punctul de dere al politicii generale a intreprinderii putem distinge doua categorii de institii, fiecare dintre ele fiind rezultatul unei anumite strategii de dezvoltare: institii interne si institii externe. Institiile interne constau in alocarea capitalurilor pentru achizitia de acti materiale si nemateriale (echipamente, constructii, licente, stocuri suplimentare, etc), pentru dezvoltarea si perfectionarea aparatului productiv si de distributie a bunurilor si serviciilor intreprinderii. Motivatia realizarii acestor institii de crestere interna rezida intr-o strategie de specializare a productiei si de consolidare (entual extindere) a pozitiei pe piata de desfacere a bunurilor si serviciilor sale. Pastrarea pozitiei concurentiale determina eforturi din partea intreprinderii pentru institii in cercetare-dezvoltare, in specializarea personalului si,indeosebi, in modernizarea tehnologiei de productie si a retelei de distributie, fn fapt, institiile interne au, deci, un caracter industrial si/sau comercial. Institiile externe constau in plasamente de capital pentru cresterea participarii financiare la formarea capitalurilor (proprii sau imprumutate) ale altor societati comerciale. Strategia, care anima promovarea unor institii de crestere externa, este dirsificarea activitatii. Se fructifica, astfel, avantajele de sinergie, de economie de scara, de atingere a "taliei" minime optimale ce se sconteaza a se obtine in acest gen de institii. Institiile externe, numite si institii financiare reliefeaza si mai bine conceptul de portofoliu de proiecte de institii ce caracterizeaza activitatea institionala a intreprinderii in ansamblul ei. O analiza globala a institiilor, din perspectiva teoriei portofoliului, este de o mare relevanta pentru urmarirea si atingerea obiectivului major de crestere a valorii intreprinderii, fntr-o politica dinamica de institii se va face intotdeauna selectia proiectelor care maximizeaza area si se va dezinsti in activitatile care afecteaza negativ aceasta are. Dezinstitiile nu trebuie sa apara ca o penalizare a unor proiecte chi de institii care, in timp, au denit mai putin eficiente, ci ca o decizie intr-o acceptiune dinamica de promovare a celor mai renile dintre ele. Evident ca posibilitatea modificarii structurii portofoliului de institii este mult mai redusa decat cea a unui portofoliu de titluri. Cert este, insa, ca strategia dirsificarii portofoliului de titluri poate fi transpusa, cu aceleasi principii si metode, la politica de institii a intreprinderii, iar rezultatele vor fi, in timp, similare, respectiv cresterea continua a valorii portofoliului.. fn concluzie, institia reprezinta o alocare permanenta (pe o durata adesea nedeterminanta) de capitaluri, in achizitia de acti fizice si/sau financiare, care sa permita desfasurarea unor activitati renile, superioare ratei actuale de renilitate a intreprinderii si acoperitoare pentru riscurile asumate. Principalul risc asumat este alocarea azi a unui capital economist, in speranta obtinerii viitoare a unor fluxuri de beneficii sau, mai exact, a unor fluxuri de trezorerie, pe durata de viata economica a institiei. in ipoteza unui mediu economic cert, fluxurile viitoare de nituri sunt presupuse a fi cunoscute si sile. |
|
|
Politica de confidentialitate
|
