 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
 |
FINANTE
Finante publice, legislatie fiscala, contabilitate, informatii fiscale, asistenta contribuabili, transparenta institutionala, formulare fiscale din domaniul finantelor publice si private (Declaratii fiscale · Fise fiscale · Situatii financiare · Raportari anuale) |
| StiuCum
Home » finante
» finantele intreprinderilor
» Decizia de investitii in mediu cert
|
|
Tipuri de investitii |
|
| Tipologia institiilor se poate prezenta dupa mai multe criterii, fn realitate, distinctia nu este foarte neta. Spre exemplu, o institie de inlocuire a actilor fixe uzate se asociaza, foarte adesea, cu o modernizare a tehnologiei. O institie financiara poate insemna, in acelasi timp, o fuziune de tehnologii complementare. Criteriul, care permite o separare din punct de dere financiar a diferitelor categorii de institii, este cel al riscului implicit. Spre exemplu, o institie de inlocuire prezinta un risc marginal minim in raport cu o institie de modernizare sau, mai mult, in raport cu o institie de dezvoltare interna sau externa, care sunt insotite de riscuri considerabile, generate de imprevizibilitatea fluxurilor lor viitoare de trezorerie. Tipologia institiilor intr-o intreprindere este de o mare dirsitate. Cea mai des ntalnita este institia tehnica, privind achizitia, constructia si montajul unor masini, jtilaje, instalatii, mijloace de transport etc. Alaturi de aceasta, se realizeaza institii umane in formarea (calificarea, specializarea etc.) personalului, institii sociale (cum ar fi constructia in intreprindere a unei cantine-restaurant), institii financiare in cumpararea de titluri de participatie la alte societati comerciale, institii comerciale pentru publicitate si reclama etc. fn functie de riscul, pe care il implica pentru perspectiva intreprinderii, institiile sunt: - de inlocuire a echipamentului complet uzat, cu un risc foarte scazut, intrucat nu presupune modificari ale tehnologiei de fabricatie; - de modernizare a echipamentului existent in functiune si care implica un risc redus, ca urmare a unor corectii neesentiale in tehnologia de fabricatie; -de dezvoltare (de extindere) a unor sectii, uzine, fabrici noi, institii care presupun un risc mai mare, antrenat de nevoia de largire a pietelor de aprovizionare, a fortei de munca, de capital si de desfacere; - strategice, privind crearea unei filiale in strainatate, fuzionarea cu alta societate comerciala, robotizarea intregului proces de fabricatie. Aceste institii presupun un risc considerabil, ca urmare a extinderii activitatii in zone geografice noi si/sau in medii tehnologice, comerciale etc, complet restructurate. Aceasta ultima clasificare prezinta o semnificatie aparte din punctul de dere al surselor de finantare a institiilor. Pentru cele de inlocuire si de modernizare se pot obtine mai usor credite bancare, in conditii relaxate de dobanda, de rambursare si de garantare, intrucat renilitatea este certa si riscul este redus. Dimpotriva, institiile de dezvoltare si cele strategice vor trebui sa se finantezejndeosebi^din surse proprii de capital (autofinantare, cresteri de capital), sursele exterioare fiind mai reticente din cauza riscului ridicat si a unei renilitati mai putin probabile ale acestor institii. Dintr-o perspectiva monetara a intrarilor si a iesirilor de trezorerie din intreprindere, se pot distinge patru tipuri de institii. 1) Unele proiecte de institii in agricultura, silvicultura sau de institii financiare se caracterizeaza printr-o singura cheltuiala initiala (iesire) si o singura incasare (intrare) la incheierea duratei institiei. 2) Unele proiecte de echipamente industriale solicita o singura cheltuire a capitalurilor initiale si ocazioneaza incasari esalonate pe durata de viata a institiei. 3) Sunt proiecte de ansambluri industriale complexe care reclama o cheltuire esalonata a capitalurilor initiale si degaja o singura incasare la sfarsitul duratei institiei. 4) In sfarsit, majoritatea institiilor industriale se caracterizeaza prin iesiri si intrari esalonate de trezorerie pe durata de viata a institiei. Aceasta tipologie determina un tratament diferit al cash-flow-urilor, in actiunea de actualizare a lor la momentul to. Majoritatea actualizarilor se exemplifica pe tipul 2, cu o singura iesire (Io) si cu mai multe cash-flow-uri anuale de incasat (CFt). Pentru celelalte tipuri de institii se impun corectii ale fluxurilor de trezorerie aferente fiecarui moment to.. ti tn , in raport cu intrarile si iesirile corespunzatoare acestor momente. |
|
|
Politica de confidentialitate
|
