 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
 |
FINANTE
Finante publice, legislatie fiscala, contabilitate, informatii fiscale, asistenta contribuabili, transparenta institutionala, formulare fiscale din domaniul finantelor publice si private (Declaratii fiscale · Fise fiscale · Situatii financiare · Raportari anuale) |
| StiuCum
Home » finante
» piata actiunilor
» Piata secundara
|
|
Regulile nasd de practica onesta |
|
| Regulile de Practica Onesta sunt o parte din reglementarile NASD menite sa promoze si sa impuna un comportament de cea mai inalta etica profesionala in domeniul titlurilor de valoare. Dintre toate regulile, cea mai importanta este cea din Sectiunea 1, Articolul III care enunta politica fundamentala a NASD: Orice membru, in conducerea afacerii sale, trebuie sa respecte standardele URA 7-2. Abateri de la regulile de conduita. * Membrii nu trebuie sa recomande titluri de valoare speculati, la un pret mic, daca nu au cunostinta despre alte detineri ale clientului, situatia financiara a acestuia si alte informatii relevante. De exemplu, un titlu de valoare la un pret scazut poate fi potrivit pentru un institor bogat, cu detineri substantiale, care intelege riscurile. Aceeasi institie nu ar fi potrivita unei persoane cu mijloace modeste, un nit fix si fara alte institii. * Crearea unei activitati excesi in contul unui client pentru a genera comision este o infractiune denumita churning" sau orriding". * Tranzactionarea unitatilor de fond mutual este o incalcare a Regulilor de Practica Onesta. Unitatile fondurilor mutuale sunt considerate institii pe termen lung, multe dintre ele per-cepand un comision (load) la cumparare. Ele nu sunt, asadar, instrumente de tranzactionare, incat tranzactionarea acestor unitati nu este in beneficiul clientului. * Membrii nu pot infiinta conturi ficti pentru a executa tranzactii care sunt interzise, cum ar ji cumpararile emisiunilor supralicitate. * Membrii nu pot executa tranzactii neautorizate de catre client. * Membrii nu pot folosi sau lua cu imprumut titlurile de valoare ale clientilor jara o autorizare din partea acestora. * Reprezentantii inregistrati nu pot tainui tranzactii, firmei membre care i-a angajat.Inalte ale onoarei comerciale si principiile juste si echiile de tranzactionare". Urmeaza cateva reguli care vizeaza in mod direct relatia dintre firmele membre NASD si clientii acestora: * Este o incalcare a regulilor daca un membru NASD publica, pune in circulatie sau distribuie orice reclama, orice material despre tranzactii sau vreun buletin informativ despre care stie ca ar contine declaratii neadevarate, false ori inselatoare. Totodata, nu poate fi omis din materialul de publicitate nici un fapt important sau vreo calificare, daca omisiunea induce in eroare. Pe scurt, toate reclamele si materialele despre piata si tranzactii trebuie sa fie corecte si de buna credinta. * Pentru ca toti clientii sa beneficieze de o piata libera si deschisa, membrii NASD trebuie sa-si dea silinta - in urma luarii in considerare a tuturor factorilor pertinenti - ca respectivul client sa obtina cel mai bun pret posibil in conditiile existente pe piata. Regulile mai specifica si ca obligatia unui membru de a face tot posibilul pentru clienti, nu este considerata indeplinita prin transmiterea afacerii unui alt broker/dealer cu exceptia cazului in care folosirea unei terte parti reduce costurile clientului. * Nici un membru nu poate accepta ordinul de cumparare al unui client pentru orice titlu de valoare fara a se asigura mai intai ca acel client este de acord sa primeasca acele titluri de valoare contra cost. Referitor la vanzare, nici un membru nu poate vinde titluri de valoare pentru un client fara a fi suficient de sigur ca acel client poseda titlurile de valoare si ca le va livra in cinci zile lucratoare. Pentru a indeplini cerinta unei garantii rezonabile", broker/dealer-ul sau reprezentantul inregistrat trebuie sa noteze pe tichetul de ordin locul unde se afla in prezent titlurile de valoare care vor fi vandute. * Cand titlurile de valoare sunt detinute pentru un client de catre o firma de brokeraj, ele sunt detinute in street name" (adica pe numele broker/dealerului). in aceste cazuri, emitentul titlului de valoare trimite intreaga documentatie, incluzand rapoarte si mandate, firmei de brokeraj, nu clientilor. Daca firmele membre NASD nu inainteaza cu promptitudine acest material clientilor, conduita lor este considerata nepotrivita cu standardele inalte de onoare comerciala. * Toate recomandarile facute clientilor de a cumpara, a vinde sau a schimba (exchange) titluri de valoare trebuie sa fie bazate pe fundamente rezonabile si potrivite clientilor individuali. In toate aceste recomandari, factorul determinant este interesul clientului. Pentru a determina ce i se potriste fiecaruia, reprezentantul inregistrat al firmei membre trebuie sa cunoasca situatia financiara si trebuintele fiecarui client. ( URA 7-2). Tranzactionarea pe bursa si pe piata OTC formeaza marea si activa piata secundara pe care multi o considera drept piata actiunilor" (stock market). Aceasta piata este atat de cunoscuta atator oameni - prin cotidiane, emisiuni radio si TV - incat este considerata aproape ca ceva de sine statator. Astazi, pe piata actiunilor s-a tranzactionat intens". Piata actiunilor si-a renit in urma pierderilor de azi dimineata, acumuland castiguri substantiale inainte de clopotelul de inchidere". Piata actiunilor a facut" asta sau asta. Cine sta sa se gandeasca la toate acestea isi da seama desigur ca, in realitate, piata ca atare nu face" nimic. De fapt, ea joaca un rol pasiv. Ea este doar o simpla arena in care interactioneaza constant doua forte fundamentale: fortele ofertei si cererii. Daca cineva ar putea analiza cum interactioneaza aceste doua forte astfel incat sa prevada precis cum vor fi determinate preturile in viitor, acea persoana ar putea face foarte multi bani. inainte insa de a aborda subiectul analizei, trebuie sa dem cum sunt procesate" tranzactiile in back office-ul firmei de brokeraj. |
|
|
Politica de confidentialitate
|
